Strateji ve Finans
Özet
Strateji ve finans, şirketlerin uzun vadeli başarısında birbirini tamamlayan iki temel yönetim alanıdır. Strateji, şirketlere rekabet avantajı elde etme, kaynaklarını etkin biçimde kullanma ve sürdürülebilir değer yaratma konusunda yön gösterirken; finans, bu stratejilerin hayata geçirilmesi için gerekli kaynakların sağlanması ve yönetilmesini kapsamaktadır. Finansal stratejilerin merkezinde yer alan sermaye yapısı, şirketin borç ve özsermaye bileşiminin dengelenmesini sağlayarak finansal riskin, maliyetin ve getiri potansiyelinin belirlenmesinde kritik rol oynamaktadır. Sermaye yapısı kararları yalnızca finansal performansı değil, aynı zamanda stratejik yönelimi, yatırım kararlarını ve rekabetçi pozisyonu da etkilemektedir. Bu bağlamda, strateji ve finans arasındaki bütünleşme, şirketlerin finansal sürdürülebilirliğini, piyasa değerini ve rekabet gücünü artıran temel bir unsur olarak değerlendirilmektedir.
Strategy and finance are two fundamental management areas that complement each other in the long-term success of companies. Strategy guides companies, and creating sustainable value, while finance encompasses the provision and management of the resources necessary to implement these strategies. Capital structure, at he heart of financial strategies, plays a critical role in determining financial risk, cost, and return potential by balancing a company’s debt and equity mix. Capital structure decisions impact not only financial performance but also strategic direction, investment decisions, and competitive position. In this context, the integration between strategy and finance is considered a fundamental element that enhances companies’ financial sustainability, market value, and competitiveness.
Referanslar
Akdağ, M. S., & Bal, Y. (2020). İşletmelerde uygulanan strateji ve yapı türleri ve ilişkilerine dair bir kavramsal model önerisi. Bilgi Ekonomisi ve Yönetimi Dergisi, 15(1), 17-28.
Akgemci, T. (2013) Stratejik yönetim, 3. Baskı. Ankara: Gazi kitapevi.
Akgüç, Ö. (2010). Finansal yönetim, 8. Baskı, İstanbul: Avcıol Basım Yayın.
Aslan, M. (2022). Sermaye yapısı ve firma performansı ilişkisi: BIST ana metal sanayi sektörüne yönelik bir analiz. Bulletin of Economic Theory and Analysis, 7(2), 281-295. Doi: 10.25229/beta.1140827
Balakrishnan, S., & Fox, I. (1993). Asset specificity, firm heterogeneity and capital structure. Strategic Management Journal, 14(1), 3-16.
Barney, J. (1991). Firm resources and sustained competitive advantage. Journal of management, 17(1), 99-120.
Barton, S. L., & Gordon, P. I. (1987). Corporate strategy: useful perspective for the study of capital structure?. Academy of Management Review, 12(1), 67-75.
Barton, S. L., & Gordon, P. J. (1988). Corporate strategy and capital structure. Strategic management journal, 9(6), 623-632.
Bender, R. (2014). Corporate financial strategy, 4th. Edition, Taylor & Francis Group, New York.
Bettis, R. A. (1983). Modern financial theory, corporate strategy and public policy: Three conundrums. Academy of Management Review, 8(3), 406-415.
Bhattarai, B. P. (2018). Assessing banks internal and macroeconomic factors as determinants of non-performing loans: Evidence from Nepalese commercial banks. International Journal of Accounting & Finance Review, 3(1), 13-32. Doi: 10.46281/ijafr.v3i1.28
Brander, J. A., & Lewis, T. R. (1986). Oligopoly and financial structure: The limited liability effect. The American economic review, 956-970.
Bromiley, P. (1990). On the use of finance theory in strategic management. Advances in strategic management, 6, 71-98.
Büyükbeşe, T. Erşahan, B. & Bakan, İ. Strateji ve Stratejik Yönetim, (2015). Ed: İ. Bakan, Girişimcilik, KOBİ’ler ve Strateji, Ankara: Gazi Kitapevi.
Çubukcu, M. (2018). İşletmelerde uygulanan strateji tipleri ve uygulamadan örnekler. Uluslararası Yönetim Akademisi Dergisi, 1(2), 142-156.
Doğrul, B. Ş., & Besler, S. (2017). Stratejik Uyumun İşletmenin Finansal Performansına Etkisi: Profilden Sapma Yaklaşımı. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 17(1), 67-86. Doi: 10.18037/ausbd.415653
Durand, D. (1952). Costs of debt and equity funds for business: trends and problems of measurement. In Conference on research in business finance (pp. 215-262). NBER.
Eraslan, İ.H. (2014). Rekabet stratejileri kararlarının firmaların finansal performansı üzerindeki etkileri: Stratejik düşünce perspektifinden bir analiz. Bartın Üniversitesi İİBF Dergisi, 5(10), 21-71.
Eren, E. (2000). Stratejik yönetim ve işletme politikası, İstanbul:Beta Yayıncılık.
Esmer, Y., & Dayı, F. (2019). Stratejik performans yönetiminde finansal performans değerlemesi: BİST otomotiv sektöründe bir uygulama. Selçuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Meslek Yüksekokulu Dergisi, 22(2), 628-645. Doi: 10.29249/selcuksbmyd.479233
Hunt, S. D. (1997). Resource-advantage theory: an evolutionary theory of competitive firm behavior?. Journal of economic Issues, 31(1), 59-78.
İskenderoğlu, Ö., Saygın, O.& Akdağ, S. (2014). Kurumsal Yönetim ve Sermaye Yapısı, Adana: Karahan Kitabevi.
Jensen, Michael C., & William H. Meckling. "Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure." Corporate governance. Gower, 2019. 77-132.
Jordan, Judith, Julian Lowe, & Peter Taylor. (1998). Strategy and financial policy in UK small firms. Journal of Business Finance & Accounting 25.1‐2, 1-27.
Karadeniz, E., Kaplan, F., & Günay, F. (2016). Sermaye yapısı kararlarının kârlılığa etkisi: Borsa İstanbul turizm şirketlerinde bir araştırma. Seyahat ve Otel İşletmeciliği Dergisi, 13(3), 38-55.
Kartal, M.T. (2021). Sermaye Yapısı, Ed. Göndoğdu, A., Finansal Yönetim, 3. Baskı, Ankara: Gazikitapevi.
Krishnaprasad, A., Das, P., Pandian, D.& Nisha, D. (2025). Integrating financial and strategic management for long-term business growth. Journal of Information System Engineering and Management, 10(1), 487-497. Doi: 10.52783/jisem.v10i4.9603
Kochhar, R. (1996). Explaining firm capital structure: The role of agency theory vs. transaction cost economics. Strategic management journal, 17(9), 713-728.
Kochhar, R., & Hitt, M. A. (1998). Linking corporate strategy to capital structure: Diversification strategy, type and source of financing. Strategic management journal, 19(6), 601-610.
Močnik, D. (2001). Asset specificity and a firm’s borrowing ability: an empirical analysis of manufacturing firms. Journal of Economic Behavior & Organization, 45(1), 69-81. Doi: 10.1016/S0167-2681(00)00166-9
Modigliani, F. & Miller, M. H. (1958). The cost of capital, Corporation finance and the theory of investment. The American Economic Review, 48(3), 261-297.
Myers, S. C. (1984). Finance theory and financial strategy. Interfaces, 14(1), 126-137.
Myers, S. C., & Majluf, N. S. (1984). Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have. Journal of financial economics, 13(2), 187-221.
O'Brien, J. P. (2003). The capital structure implications of pursuing a strategy of innovation. Strategic management journal, 24(5), 415-431. Doi: 10.1002/smj.308
Okka, O. (2018) A2-Finansal Yönetim, 7. Baskı, Ankara: Nobel yayıncılık.
Oviatt, B. M. (1984). On the Integration of Financial Management and Strategic Management. In Academy of Management Proceedings 1984(1), 27-31. Briarcliff Manor, NY 10510: Academy of Management.
Öncü, M.A., Çömlekçi, İ. & Coşkun, E. (2010). Havayolu şirketlerinin uyguladıkları finansal stratejiler üzerine bir araştırma. Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 6(6), 27-58.
Özer, M. A. (2015) İşletmelerde stratejinin önemi üzerine değerlendirmeler. Uluslararası İktisadi ve İdari İncelemeler Dergisi, 7(14), 69-84. Doi: 10.18092/ijeas.94158
Pavlicek, (2009) Corporate Financial Strategy in SMEs, Proceedings of the World Congress on Engineering 2009 Vol II, London, 1-3.
Sekar, M., Gowri, M. M., & Ramya, M. G. (2014). A study on capital structure and leverage of Tata Motors Limited: Its role and future prospects. Procedia Economics and Finance, 11, 445-458. Doi: 10.1016/S2212-5671(14)00211-1
Sobacı, M. Z. (2008) Stratejik yönetim ve Türk kamu yönetiminde uygulanabilirliği üzerine değerlendirmeler. Yönetim Bilimleri Dergisi, 6(1), 103-119.
Sych, O & Pasinovych, I. (2008). Priorities of Financial Strategy at the different stages of the life cycle of the enterprise, Financial Management, 143-155. Doi: 10.23734/23.18.017
Şağbanşua, L. (2006). Strateji, rekabet ve rekabet gücü ilişkileri, Akademik Bakış, 9, 1-14.
Titman, S. (1984). The effect of capital structure on a firm's liquidation decision. Journal of financial economics, 13(1), 137-151.
Tokal, P. (2022). Rekabet Stratejilerinin Finansal Performansa Etkisi: Aile Şirketleri Örneği. Bilim-Teknoloji-Yenilik Ekosistemi Dergisi, 3(1), 34-45.
Williamson, O. E. (1988). Corporate finance and corporate governance. The journal of finance, 43(3), 567-591.
