Yatırım Aracı Olarak Kıymetli Metaller ve Kıymetli Metallerin Fiyatını Etkileyen Unsurlar
Özet
Altın, gümüş, paladyum ve platin gibi kıymetli metaller antik dönemlerden günümüze kadar insan hayatında hem ödeme aracı hem de tasarruf aracı olarak kullanılmıştır. Piyasaların modernleşmesi ve gelişmesi ile birlikte, finansal yatırım araçları çeşitlenmiştir. Bu süreçte kıymetli metallere yatırım yapmayı sağlayacak ürünlerin de gelişmesi ile bu ürünlere portföylerde daha çok yer verilmeye başlanmıştır. Kıymetli metallerdeki fiyat oynaklıkları yatırımcıların portföy yönetim süreçlerini daha çok etkiler hale gelmiştir. Bu sebeple kıymetli metaller ile birçok finansal varlık ve değişken arasındaki ilişki son yılların dikkat çeken konularından birisi haline gelmiştir. Kıymetli metallerin fiyatını etkileyen unsurlar, bu değişkenler arasındaki fiyat ilişkileri, bir ilişki varsa bu ilişkide beraber ya da zıt yönlü birliktelikler bu araştırmada cevabı aranan sorular olmuştur. Araştırmada kıymetli metallerin fiyatını etkilediği düşünülen makroekonomik değişkenler olarak Brent petrol, Bitcoin, BCOM, MSCI World, ABD 10 yıllık tahvil faiz oranı ve S&P500 değişkenleri kullanılmıştır. Bu değişkenlere finansal piyasalarda ölçümü yapılan; güven, güvensizlik, belirsizlik ve korku gibi psikolojik faktörler de değişken olarak eklenmiştir. Araştırmada öncelikle birim kök testleri ve optimum gecikme uzunlukları hesaplanmıştır. Ardından Toda-Yamamoto nedensellik analizi ile değişkenler arasındaki ilişki ortaya konmaya çalışılmıştır. Nedensellik analizi sonrası değişkenlere apriori algoritması ile birliktelik analizi uygulanmıştır. Bu analiz ile değişkenlerin fiyat bilgileri üzerinden birlikte hareketleri tespit edilmeye çalışılmıştır. Analiz sonuçlarına göre kıymetli metallerden altından; gümüş, platin ve paladyuma doğru bir nedensellik etkisi görülmüştür. Ayrıca gümüşün; altını ve paladyumu, platinin ise paladyumu etkilediği tespit edilmiştir.
Referanslar
Abanomey, W. S., Mathur, I. (2001). International Portfolios with Commodity Futures and Currency Forward Contracts. The Journal of Investing, 10(3), 61-68. https://doi.org/10.3905/joi.2001.319474
Açacak, A., Gülsar, E., Meriç, E. (2020). Kıymetli Madenlerin Birbirleriyle İlişkisi: Asimetrik Nedensellik. İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 21(1), 10.
Aksoy, M., Topcu, N. (2013). Altın ile Hisse Senedi ve Enflasyon Arasındaki İlişki. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 27(1), 59-79.
Alhan, L. (2019). Evaluation of the Survey Made Among SAÜ Computer Engineering Mixed Education Students by Using Open Source Code Data Mining Software. Sakarya University Journal of Computer and Information Sciences, 2(2) ss.70-81.
Alptürk, Y., Tunçel, M.B., Yılmaz, T., Bekcı̇, İ. (2021). Ham Petrol Fiyatları ve Katılım Endeksleri Arasındaki İlişkinin Tespitine Yönelik Bir Araştırma. Selçuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Meslek Yüksekokulu Dergisi, 24(1), 162-172. doi: 10.29249/selcuksbmyd.885756
Arentz, D., Herbst, B. (2005). Platinum And Palladium Printing (2nd ed). Amsterdam ; Boston: Elsevier Focal Press.
Arif, I., Khan, L. (2019). Relationship between Oil Price and White Precious Metals Return: New Evidence from Quantile-on- Quantile Regression. Pakistan Journal of Commerce and Social Sciences (PJCSS) 15.
Arouri, M.E.H., Hammoudeh, S., Lahiani, A., Nguyen, D.K. (2013). On The Short- And Long-Run Efficiency Of Energy And Precious Metal Markets. Energy Economics, 40, 832-844. https://doi.org/10.1016/j.eneco.2013.10.004
Asil, Ü. (2010). Kıymetli Madenlerin Sermaye Piyasasında Fon Ve Portföy Oluşturulmasında Kullanılması (Yüksek Lisans Tezi). Marmara Üniversitesi, İstanbul.
Aydemir, E., Yavuz, M., (2019). Mevsimlere Göre İlaç Satış Verilerinin Birliktelik Analizi İle İncelenmesi. Uluslararası Yönetim Bilişim Sistemleri ve Bilgisayar Bilimleri Dergisi, 3(1), 23-30.
Balcilar, M., Hammoudeh, S.M., Asaba, N.A.F. (2015). A Regime-Dependent Assessment Of The İnformation Transmission Dynamics Between Oil Prices, Precious Metal Prices And Exchange Rates. International Review of Economics&Finance, 40, 72-89. https://doi.org/10.1016/j.iref.2015.02.005
Batten, J. A., Ciner, C., Lucey, B. M. (2010). The Macroeconomic Determinants Of Volatility İn Precious Metals Markets. Resources Policy, 35(2), 65-71. https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2009.12.002
Batten, J.A., Lucey, B., McGroarty, F., Peat, M., Urquhart, A. (2017). Stylized Facts of İntraday Precious Metals. Plos One, 12(4), e0174232. https://doi.org/10.1371/journal.pone.0174232
Baur, D.G., Smales, L.A. (2020). Hedging Geopolitical Risk With Precious Metals. Journal of Banking&Finance, 117, 105823. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.
Baur, D.G., Tran, D.T. (2012). The Long-run Relationship of Gold and Silver and the Influence of Bubbles and Financial Crises. University of Technology, Sydney Business School, Finance Discipline Group 25.
Bayat, T., Aydın, A.F., Kayhan, S., Adıgüzel, U. (2011). Causality Analysis Of Economic Growth, Electricity Consumption And Employment In Manufacturing Industry: Examples Of Turkey. Akademik Fener Dergisi, cilt.9, sa.15, ss.85-95.
Baykal, A. (2006). Veri Madenciliği Uygulama Alanları. Dicle Üniversitesi Ziya Gökalp Eğitim Fakültesi Dergisi, (7), 95-107.
Bayram, S. S., Dündar, S., (2021). Türkiye’de Banka Şube Lokasyonunun Veri Madenciliği İle Analizi. Uluslararası Bankacılık Ekonomi ve Yönetim Araştırmaları Dergisi, 4 (1) , ss. 34-52.
Bhatia, V., Das, D., Tiwari, A.K., Shahbaz, M., Hasim, H.M. (2018). Do Precious Metal Spot Prices İnfluence Each Other? Evidence From a Nonparametric Causality-in-Quantiles Approach. Resources Policy, 55, 244-252. https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2017.12.008
Bildirici, M.E., Turkmen, C. (2015). Nonlinear Causality Between Oil And Precious Metals. Resources Policy, 46, 202-211. https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2015.09.002
Bloxham, L., Brown, S., Cole, L., Cowley, A., Fujita, M., Girardot, N., Xiaoyan, F. (2021). The Pgm Market Report is Written by Alison Cowley. 44.
Borsa Yatırım Fonları Varantlar ve Sertifikalar (2013). İstanbul, Borsa İstanbul AŞ.
Bozkurt, H. Y. (2013). "Zaman Serileri Analizi" (2 b.). Bursa: Ekin Basım Yayın Dağıtım.
Büyükkıdan, B., Gümüş, H. (2020). Altın ve Gümüş Madenciliğinde Siyanür Kaynaklı Kimyasal Kazalarda Acil Durum Yönetimi Örneği. Afet ve Risk Dergisi. 3/2 181-194 https://doi.org/10.35341/afet.720539
Cagan, M. (2018). Yatırım 101: Mevduat ve Dövizden Tahvil ve Hisse Senetlerine, Yatırım Hakkında Bilmeniz Gereken Her Şey (3. bs, C. 1; M. Doğan, Çev.). İstanbul: Say Yayınları Dağıtım Ltd. Şti.
Caporin, M., Ranaldo, A., Velo, G.G. (2015). Precious Metals Under The Microscope: A High-Frequency Analysis. Quantitative Finance, 15(5), 743-759. https://doi.org/10.1080/14697688.2014.947313
Ceylan, A., Korkmaz, T. (2018). İşletmelerde Finansal Yönetim (16. Basım). Bursa: Ekin Basım Yayım Dağıtım.
Champion, J. E. (1993). 20th Century Alchemy: How to Synthetically Produce Metals. Maricopa County Jail, 225 W. Madison Street, Phoenix, Arizona.
Chen, M.H. (2010). Understanding World Metals Prices—Returns, Volatility and Diversification. Resources Policy, 35(3), 127-140. https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2010.01.001
Chen, Q., Giles, D.E. (2014). Risk Analysis for Three Precious Metals: An Application of Extreme Value Theory. Department of Economics, University of Victoria Victoria, B.C., Canada V8W 2Y2.
Christie–David, R., Chaudhry, M., Koch, T. W. (2000). Do Macroeconomics News Releases Affect Gold And Silver Prices? Journal of Economics and Business, 52(5), 405-421. https://doi.org/10.1016/S0148-6195(00)00029-1
Ciner, C. (2001). On The Long Run Relationship Between Gold And Silver Prices A Note. Global Finance Journal, 12(2), 299-303. https://doi.org/10.1016/S1044-0283(01)00034-5
Cochran, S.J., Mansur, I., Odusami, B. (2012). Volatility Persistence İn Metal Returns: A FIGARCH Approach. Journal of Economics and Business, 64(4), 287-305. https://doi.org/10.1016/j.jeconbus.2012.03.001
Conover, C. M., Jensen, G. R., Johnson, R. R., Mercer, J. M. (2007). Can Precious Metals Make Your Portfolio Shine? 26.
Coşkun, R. Z. F. (2021). Dünyada ve Türkiye’de Gümüş. Ankara: Maden Tetkik ve Arama Genel Müdürlüğü, Fizibilite Etütleri Daire Başkanlığı.
Çelik, İ. (2011). "Vadeli İşlem Piyasasında Fiyat Keşfi: İzmir Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsasında Ampirik Bir Uygulama". Isparta: Süleyman Demirel Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, İşletme Anabilim Dalı / Muhasebe Finansman Bilim Dalı (Doktora Tezi)
Çelik, U., Başarır, C. (2017). The Prediction of Precious Metal Prices via Artificial Neural Network by Using Rapid Miner. Alphanumeric Journal, 5(1), 45-45. https://doi.org/10.17093/alphanumeric.290381
Çınar I., Bi̇lge, H. Ş., (2016). Web Madenciliği Yöntemleri ile Web Loglarının İstatistiksel Analizi ve Saldırı Tespiti. Bilişim Teknolojileri Dergisi, Cilt 9, Sayı 2, ss.125-135.
Çıtak, S. (2004). 24 Ayar (1. Basım). Ankara: Düş Yıldızı yayınları.
Darst, D. M. (2013). Wiley RealTime Finance: Portfolio Investment Opportunities in Precious Metals. Hoboken, New Jersey: John Wiley&Sons, Inc.
Deni̇z, D., Sakarya, Ş., Okuyan, H.A. (2018). Kıymetli Madenlerin Portföy Çeşitlendirmesine Katkısı: Bist Uygulaması. Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi. https://doi.org/10.30798/makuiibf.416028
Doğanalp, N., Konya, S., Kabaloğlu, G. (2016). Türkiye’de Altın Fiyatlarınının Belirleyicileri Üzerine Ampirik Bir Uygulama. Ordu Üniversitesi Sosyal Bilimler Araştırmaları Dergisi, 412-424.
Du, Y. (2012). Modelling and Forecasting Volatility of Gold Price with Other Precious Metals Prices by Univariate GARCH Models. Uppsala Universitet Departmant of Statistcs, 24.
Duranay, S., & Yağcilar, G. G. (2023). Investigating Socially Responsible Investor Behavior Within the Scope of Theory of Planned Behavior. In Financing Regions Toward Sustainability in the Midst of Climate Change Risks and Uncertainty (pp. 264-291). IGI Global.
Eker, M. E., Oktaş, R., Kayhan, G., (2016), Apriori Algoritması ve Türkiye’deki Örnek Uygulamaları. Akademik Bilişim Konferansı https://ab.org.tr/ab16/bildiri/46.pdf Erişim Tarihi: 23.10.2021.
Erdem, M., Sakarya, Ş., (2021). KOBİ’lerin Finansman Problemlerinin Çözümünde KOSGEB, Kredi Garanti Fonu (KGF) ve Kalkınma Ajansı Desteklerinin Etkisi: Balıkesir İlinde Bir Araştırma. Verimlilik Dergisi, 2, 81-94.
Erdoğan, N.K. (2017). Finansal Zaman Serilerinin Fraktal Analizi. Aksaray Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 9 (4) 49-54.
Erpolat, S., (2012). Otomobil Yetkili Servislerinde Birliktelik Kurallarının Belirlenmesinde Apriori ve FP-Growth Algoritmalarının Karşılaştırılması. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, Cilt 12, Sayı 2, ss.137-146.
Eryiğit, M. (2017). Short-Term And Long-Term Relationships Between Gold Prices And Precious Metal (Palladium, Silver And Platinum) And Energy (Crude Oil And Gasoline) Prices. Economic Research-Ekonomska Istraživanja, 30(1), 499-510. https://doi.org/10.1080/1331677X.2017.1305778
Esed, M. (2002). Kur’an Mesajı: Meal tefsir (2. bs; C. Koytak, A. Ertürk, Çev.). İstanbul: İşaret Yayınları.
Eser, M. (2022). Altın Ve Türkiye Altın Piyasasının Yeniden Yapılanması. Ankara: İksad Yayınevi.
Eyüboğlu, K., Eyüboğlu, S. (2016). Metal Fiyatları İle Bist-Madencilik Endeksinde İşlem Gören Hisse Senetleri Arasındaki İlişkinin Test Edilmesi. Selçuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 130-141.
Eyüboğlu, K., Kızıltoprak, G. (2022). Metal Emtia Piyasalarında Zayıf Formda Etkinliğin İncelenmesi. Afyon Kocatepe Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 24(2), 605-618. https://doi.org/10.32709/akusosbil.932814
Fasanya, I.O., Oliyide, J.A., Adekoya, O.B., Agbatogun, T. (2021). How Does Economic Policy Uncertainty Connect With The Dynamic Spillovers Between Precious Metals And Bitcoin Markets? Resources Policy, 72, 102077. https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2021.102077
Ferretti, I.F., McCrorie, J.R. (2016). The Shine Of Precious Metals Around The Global Financial Crisis. Journal of Empirical Finance, 38, 717-738. https://doi.org/10.1016/j.jempfin.2016.02.013
Frank, M.,&Stengos, T. (1989). Measuring the Strangeness of Gold and Silver Rates of Return. The Review of Economic Studies, 56(4), 553. https://doi.org/10.2307/2297500
Gangopadhyay, K., Jangir, A., Sensarma, R. (2016). Forecasting The Price Of Gold: An Error Correction Approach. IIMB Management Review, 28(1), 6-12. https://doi.org/10.1016/j.iimb.2015.11.001
Ganz, D. L. (2011). The Essential Guide to Investing in Precious Metals. Wisconsin USA: Krause Publications.
Gazel, S. (2018). Değerli Metaller Ve Makroekonomik Değişkenler: Türkiye İçin Bir Fourıer Eşbütünleşme Testi Uygulaması. Yönetim ve Ekonomi: Celal Bayar Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi. https://doi.org/10.18657/yonveek.310335
Gotthelf, P. (2005). Precious Metals Trading: How To Profit From Major Market Moves. Hoboken, N.J: John Wiley&Sons.
Gültekin, Ö.E., Hayat, E.A. (2016). Altın Fiyatını Etkileyen Faktörlerin Var Modeli İle Analizi: 2005-2015 Dönemi. Ege Akademik Bakis, 16(4), 4-4. https://doi.org/10.21121/eab.2016119951
Hamilton, A. (2000). Gold Going Platinum (ZEAL speculation and investment). CPA, 8.
Hammoudeh, S. M., Yuan, Y., McAleer, M., Thompson, M. A. (2010). Precious Metals–Exchange Rate Volatility Transmissions And Hedging Strategies. International Review of Economics&Finance, 19(4), 633-647. https://doi.org/10.1016/j.iref.2010.02.003
Hammoudeh, S. M., Yuan, Y. (2008). Metal Volatility İn Presence Of Oil And İnterest Rate Shocks. Energy Economics, 30(2), 606-620. https://doi.org/10.1016/j.eneco.2007.09.004
Hammoudeh, S.M., Malik, F., McAleer, M. (2011). Risk Management Of Precious Metals. The Quarterly Review of Economics and Finance, 51(4), 435-441. https://doi.org/10.1016/j.qref.2011.07.002
Hassan, M.K., Hasan, Md.B., Rashid, Md.M. (2021). Using Precious Metals To Hedge Cryptocurrency Policy And Price Uncertainty. Economics Letters, 206, 109977. https://doi.org/10.1016/j.econlet.2021.109977
He, K., Chen, Y., Tso, G.K.F. (2017). Price forecasting in the precious metal market: A multivariate EMD denoising approach. Resources Policy, 54, 9-24. https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2017.08.006
Hillier, D., Draper, P., Faff, R. (2006). Do Precious Metals Shine? An Investment Perspective. Financial Analysts Journal, 62(2), 98-106. https://doi.org/10.2469/faj.v62.n2.4085
Huynh, T.L.D. (2020). The effect of uncertainty on the precious metals market: New insights from Transfer Entropy and Neural Network VAR. Resources Policy, 66, 101623. https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2020.101623
İstanbul Altın Borsası. (2000). Dünyada ve Türkiye’de Altın Gümüş, Platin ve Paladyum. İstanbul: İstanbul Altın Borsası Yayın.
Jaffe, J. F. (1989). Gold and Gold Stocks as Investments for Institutional Portfolios. Financial Analysts Journal, 45(2), 53-59. https://doi.org/10.2469/faj.v45.n2.53
Jain, A., Ghosh, S. (2013). Dynamics of global oil prices, exchange rate and precious metal prices in India. Resources Policy, 38(1), 88-93. https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2012.10.001
Johnson, O. (2009). The Complete Guide To Investing In Gold And Silver: Surviving The Great Economic Depression. New Jersey.
Junior, P.O., Tiwari, A.K., Padhan, H., Alagidede, I. (2020). Analysis of EEMD-based quantile-in-quantile approach on spot- futures prices of energy and precious metals in India. Resources Policy, 68, 101731. https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2020.101731
Just, M., Luczak, A., Kozera, A. (2019). Condıtıonal Dependence Structure In The Precıous Metals Futures Market. International Journal of Economic Sciences, VIII(1). https://doi.org/10.20472/ES.2019.8.1.006
Kamışlı, M., Kamışlı, S., Temizel, F. (2017). Emtia Fiyatları Birbirlerini Etkiler Mi Asimetrik Frekans Nedensellik Analizi. International Journal of Management Economics and Business, 13(ICMEB17). https://doi.org/10.17130/ijmeb.2017ICMEB1735922
Karabacak, A., Köseoğlu, B. (2021). Türk Karasularında Meydana Gelen Gemi Kazalarının Analizi: Bir Veri Madenciliği Uygulaması. Turkish Journal of Maritime and Marine Sciences. 7(1), 54-74.
Karan, M. B. (2018). Yatırım Analizi ve Portföy Yönetimi (5. Baskı). Ankara: Gazi Kitabevi.
Katz, R. (2010). The gold and silver buyer’s handbook. Watford: Quicktest.
Kaya, M. (2021). Seçili Kripto Para Birimleri Arasındaki Eşbütünleşme ve Nedensellik İlişkisinin Analizi. Ekonomi Bilimleri Dergisi, 13 (2) , s. 147.
Kearney, A.A., Lombra, R. E. (2009). Gold And Platinum: Toward Solving The Price Puzzle. The Quarterly Review of Economics and Finance, 49(3), 884-892. https://doi.org/10.1016/j.qref.2008.08.005
Kıldıoğlu, K. (2008). Kıymetli Madenlerin Fiyatlarındaki Değişimlerin Bazı Makroekonomik Göstergelerle İlişkisi Üzerine Ekonometrik Bir Deneme (Doktora Tezi). Kadir Has Üniversitesi, İstanbul.
Kılıç, E., Baydaş, Y. (2022). Borsa İstanbul ile Kıymetli Madenler Arasındaki Volatilite Yayılımı. Kastamonu Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 24(2), 212-225. https://doi.org/10.21180
Kırkulak-Uludag, B., Lkhamazhapov, Z. (2017). Volatility Dynamics Of Precious Metals: Evidence From Russia. Finance a Úvěr-Czech Journal of Economics and Finance, 4(67), 18.
Kıymetli Madenler ve Piyasaları. Rota Yayın Yapım Tanıtım Tic. Ltd. Şti. İstanbul Altın Borsası Yayınları. ISBN-975-94305-1-7
Kocabıyık, T., Tunçel, M.B. (2020). Kıymetli Metaller Arası Nedensellik İlişkisi Üzerine Ekonometrik Bir Çalışma. Stratejik ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 4(2), 366-379. https://doi.org/10.30692/sisad.757998
Kocabıyık, T., Dağ, O., & Karaatlı, M. (2021). Borsa İstanbul Endekslerinin Birlikte Hareketi: FP Growth Algoritması İle Bir Uygulama. Uluslararası İşletme, Ekonomi ve Yönetim Perspektifleri Dergisi (IJBEMP), 5(2), 659-672.
Korkmaz, T., Ceylan, A. (2017). Sermaye Piyasası ve Menkul Değer Analizi (8. Baskı). Bursa: Ekin Basım Yayım Dağıtım.
Koy, A., Çetin, G. (2016). Metal Vadeli İşlem Piyasaları ve Doğrusal Olmayan Dinamikleri. İşletme ve İktisat Çalışmaları Dergisi Cilt 4, Sayı 4 ss.165-176.
Koy, A., Çetin, G., Ersan, İ. (2017). Uluslararası Kıymetli Metal Piyasalarının Rejim Dinamikleri. Maliye Finans Yazıları, (107), 26-40. https://doi.org/10.33203/mfy.307172
Küçükaksoy, İ., Yalçin, D. (2017). Altın Fiyatlarını Etkileyebilecek Faktörlerin İncelenmesi. Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, Cilt 13, Yıl 13, Sayı 2.
Lakshmanan, V. I, Gorain, B. (2019). Innovations And Breakthroughs İn The Gold And Silver İndustries: Concepts, Applications And Future Trends. Cham: Springer.https://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&scope=site&db=nlebk&db=nlabk&AN=2331634
Lapavitsas, C. (2010). Finansallaşma ve Kapitalizmin Krizi (1st ed; T. Öncel, Çev.). İstanbul: Yordam Kitap.
Lee, J., Strazicich, M.C. (2003). Minimum Lagrange Multiplier Unit Root Test With Two Structural Breaks. The Review Of Economics And Statistics, vol. 85, issue 4, 1082-1089.
Li, S., Lucey, B.M. (2017). Reassessing The Role Of Precious Metals As Safe Havens–What Colour İs Your Haven And Why? Journal of Commodity Markets, 7, 1-14. https://doi.org/10.1016/j.jcomm.2017.05.003
Liberda, M. (2017). Mixed-Frequency Drivers of Precious Metal Prices. Acta Universitatis Agriculturae et Silviculturae Mendelianae Brunensis, 65(6), 2007-2015. https://doi.org/10.11118/actaun201765062007
Lucey, B.M., Li, S. (2015). What Precious Metals Act As Safe Havens, And When? Some US Evidence. Applied Economics Letters, 22(1), 35-45. https://doi.org/10.1080/13504851.2014.920471
Luke Chan, M. W.,&Mountain, D. C. (1988). The Interactive and Causal Relationships Involving Precious Metal Price Movements An Analysis of the Gold and Silver Markets. Journal of Business&Economic Statistics, 6(1), 69-77. https://doi.org/10.1080/07350015.1988.10509638
Mahdavi, S., Zhou, S. (1997). Gold And Commodity Prices As Leading İndicators Of İnflation: Tests Of Long-Run Relationship And Predictive Performance. Journal of Economics and Business, 49(5), 475-489. https://doi.org/10.1016/S0148-6195(97)00034-9
Maloney, M. (2015). Guide To İnvesting İn Gold&Silver: Protect Your Financial Future. Scottsdale, Arizona: Wealth Cycles.
Matthey, J. (2021). PGM Market Report. May 2021.
Matthey, J. (2022). PGM Market Report. May 2022.
Matthey, J. (2023). PGM Market Report. May 2023.
McGuire, S. (2013). The silver bull market: İnvesting in the other gold. Hoboken: Wiley.
Medetoğlu, B., Doğru, E. (2022). Toda-Yamamoto Testi ile Nedensellik İlişkisi Tespiti: Değerli Metaller Üzerine Bir Uygulama. Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi. https://doi.org/10.29106/fesa.1183279
Melvin, M., Norrbin, S. C. (2016). Uluslararası Para ve Finans (8. bs; S. Değirmen, H. M. Fisunoğlu,&A. Şengönül, Çev.). Ankara: Nobel Yayınları.
Mensi, W., Hammoudeh, S.M., Kang, S.H. (2015). Precious Metals, Cereal, Oil And Stock Market Linkages And Portfolio Risk Management: Evidence From Saudi Arabia. Economic Modelling, 51, 340-358. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2015.08.005
Mensi, W., Hammoudeh, S.M., Rehman, M.U., Al-Maadid, A.A.S., Hoon Kang, S. (2020). Dynamic Risk Spillovers And Portfolio Risk Management Between Precious Metals And Global Foreign Exchange Markets. The North American Journal of Economics and Finance, 51, 101086. https://doi.org/10.1016/j.najef.2019.101086
Mladjenovic, P. J. (2008). Precious Metals İnvesting For Dummies. Hoboken, N.J: Wiley.
Morales, L., O’Callaghan, B. A. (2011). Comparative Analysis On The Effects Of The Asian And Global Financial Crises On Precious Metal Markets. Research in International Business and Finance, 25(2), 203-227. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2011.01.004
Moralı, T., Uyar, U. (2018). Kıymetli Metaller Piyasasının Fraktal Analizi. Hitit Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 11(3), 2203-2218. https://doi.org/10.17218/hititsosbil.441151
Mutafoglu, T.H., Tokat, E., Tokat, H.A. (2012). Forecasting Precious Metal Price Movements Using Trader Positions. Resources Policy, 37(3), 273-280. https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2012.02.002
Özdemi̇r Höl, A., Gülcan, N. (2022). Kıymetli Madenlerin Range-Based Realized Volatilite Serileri Arasındaki Asimetrik İlişkiler. Alanya Akademik Bakış, 6(3), 3215-3236. https://doi.org/10.29023/alanyaakademik.1032905
Özkan, T., Kolay, Ç. (2016). Türkiye’de Altın Fiyatlarına Etki Eden Temel Faktörlerin Analizi. Internatıonal Conference On Eurasıan Economıes, 573-582. https://doi.org/10.36880/C07.01728
Parasız, M. İ. (2005). Para, Banka Ve Finansal Piyasalar. Bursa: Ezgi Kitabevi.
Pehli̇vanoğlu, M. K., Duru, N., (2015). Veri Madenciliği Teknikleri Kullanılarak Ortaokul Öğrencilerinin Sosyal Ağ Kullanım Analizi: Kocaeli İli Örneği. Düzce Üniversitesi Bilim ve Teknoloji Dergisi. 3(2) 508 – 517.
Rehman, M.U. (2020). Do Bitcoin And Precious Metals Do Any Good Together? An Extreme Dependence And Risk Spillover Analysis. Resources Policy, 68, 101737. https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2020.101737
Rehman, M.U., Vo, X.V. (2020). Cryptocurrencies And Precious Metals: A Closer Look From Diversification Perspective. Resources Policy, 66, 101652.
Rose, T.K. (1909). The Precious Metals Comprising Gold, Silver And Platinum. 10 Orange Street Leicester Square W.C. London: Archıbald Constable&Co. Ltd.
Salisu, A.A., Ogbonna, A.E., Adewuyi, A. (2020). Google Trends And The Predictability Of Precious Metals. Resources Policy, 65, 101542. https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2019.101542
Sauerbeck, A. (1886). Prices of Commodities and the Precious Metals. Journal of the Statistical Society of London, 49(3), 581. https://doi.org/10.2307/2979294
Sensoy, A. (2013). Dynamic Relationship Between Precious Metals. Resources Policy, 38(4), 504-511. https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2013.08.004
Sermaye Piyasası Araçları (2007). Ankara. SPK Yatırımcı Bilgilendirme Kitapçıkları-2.
Simpson, M. J., Svendsen, A., Chan, M. W. L. L. (2007). Gold, Platinum, Silver. Demand and Supply in the International Finance Market: An Empirical Analysis. Department Of Economics And Finance, City University Of Hong Kong, 23.
Soytas, U., Sari, R., Hammoudeh, S., Hacihasanoglu, E. (2009). World Oil Prices, Precious Metal Prices And Macroeconomy İn Turkey. Energy Policy, 37(12), 5557-5566. https://doi.org/10.1016/j.enpol.2009.08.020
Spurga, R. C. (2006). Commodity Fundamentals: How To Trade The Precious Metals, Energy, Grain, And Tropical Commodity Markets. Hoboken, N.J: John Wiley&Sons.
Şerbetçi̇, A., Alptürk, Y., Ceyhan, T. (2021). The Effect of Coronavirus Pandemic and Recognition on Bitcoin with Precious Metal Prices: A Causality Analysis. Kahramanmaraş Sütçü İmam Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 2229-2250. https://doi.org/10.33437/ksusbd.941153
Talbi, M., Bedoui, R., De Peretti, C., Belkacem, L. (2021). Is The Role Of Precious Metals As Precious As They Are? A Vine Copula And BiVaR Approaches. Resources Policy, 73, 102140. https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2021.102140
Talbi, M., De Peretti, C., Belkacem, L. (2020). Dynamics And Causality İn Distribution Between Spot And Future Precious Metals: A Copula Approach. Resources Policy, 66, 101645. https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2020.101645
Temel, F., Güneş, H. (2022). Emtialarda Haftanın Günü Anomalisinin Egarch Modeli İle Test Edilmesi. Finansal Piyasaların Evrimi Davranışsal Finans, İslami Finans, FinTech. Ankara. ORİON Kitabevi.
Teker, T., Kocabıyık, T. (2022). Dünya Tarihinde Yaşanan Salgın Hastalıkların Sermaye Piyasalarına Etkisi: COVİD-19 İNCELEMESİ. İstanbul. Eğitim Yayınevi.
Toda, H.Y., Yamamoto, T. (1995). Statistical İnference İn Vector Autoregressions With Possibly İntegrated Processes. Journal of Econometrics, 66(1-2), 225-250. doi: 10.1016/0304-4076(94)01616-8
Urquhart, A. (2017). How Predictable Are Precious Metal Returns? The European Journal of Finance, 23(14), 1390-1413. https://doi.org/10.1080/1351847X.2016.1204334
Uslu, M., (2018). Birliktelik Kuralları Analizi (Association Rules Analysis). https://www.veribilimiokulu.com/associationrulesanalysis/
Wanat, S., Papie, M. (2014). The Conditional Dependence Structure Among Precious Metals: A Copula-GARCH Approach. 32nd International Conference On Mathematical Methods İn Economics.
World Silver Survey. (2023). WASHINGTON, D.C.: SILVER INSTITUTE.
World Silver Survey. (2022). WASHINGTON, D.C.: SILVER INSTITUTE.
World Silver Survey. (2020). WASHINGTON, D.C.: SILVER INSTITUTE.
Yilanci, V., Kilci, E.N. (2021). The Role Of Economic Policy Uncertainty And Geopolitical Risk İn Predicting Prices Of Precious Metals: Evidence From A Time-Varying Bootstrap Causality Test. Resources Policy, 72, 102039. https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2021.102039
Zhu, X., Chen, J., Zhong, M. (2015). Dynamic interacting relationships among international oil prices, macroeconomic variables and precious metal prices. Transactions of Nonferrous Metals Society of China, 25(2), 669-676. https://doi.org/10.1016/S1003-6326(15)63651-2
Zysk, E. D. (1981). Precious metals 1981: Proceedings of the fifth International Precious Metals Institute conference, held in Providence, R.I. Toronto: Pergamon Press.
Yayınlanan
Lisans
LisansBu İnternet Sitesi içeriğinde yer alan tüm eserler (yazı, resim, görüntü, fotoğraf, video, müzik vb.) Akademisyen Kitabevine ait olup, 5846 sayılı Fikir ve Sanat Eserleri Kanunu ve 5237 sayılı Türk Ceca Kanunu kapsamında korunmaktadır. Bu hakları ihlal eden kişiler, 5846 sayılı Fikir ve Sanat eserleri Kanunu ve 5237 sayılı Türk Ceza Kanununda yer alan hukuki ve cezai yaptırımlara tabi olurlar. Yayınevi ilgili yasal yollara başvurma hakkına sahiptir.
